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研报:安信证券:移动互联网流量保持快速增长 行业平稳向好
彭虎 陈昊 杨臻安信证券发布时间:2020年07月29日 10:03:29

(网经社讯)上周(07.20~07.24)沪深300 指数下跌0.86%,创业板指数下跌1.30%,中小板指数下跌2.34%;同期,通信(申万)下跌3.99%。在申万28 个一级行业中,通信板块涨跌幅排名第28,计算机板块和电子板块分别排名第24 和第26。

工信部发布2020 年上半年通信业经济运行情况,移动互联网流量保持快速增长,行业平稳向好。7 月21 日,工信部公布了《2020 年上半年通信业经济运行情况》。在疫情背景下,我国通信业2020 年上半年整体平稳向好,电信业务收入增长3.2%,移动电话4G 用户、固定宽带用户、蜂窝物联网用户以及IPTV用户规模持续增长。同时,移动互联网流量保持快速增长,2020 年上半年累计流量达745 亿GB,同比增长34.5%。6 月当月户均移动互联网接入流量(DOU)达到10.14GB/户,同比增长29.3%,比上年12 月份高1.55GB/户。此外,我国通信能力逐步增强,宽带网络与移动电话基站建设加速,光缆线路总长度稳步增长,为我国数据云计算工业互联网及物联网的快速发展奠定了坚实的基础,从而进一步推动智能制造进程与经济转型步伐的加快。我们认为,随着5G 网络大规模建设,5G+工业互联网/车联网/物联网等垂直行业应用将随之而起,建议重点关注【能科股份/工业富联】、【万集科技】等。

我国已建设开通5G 基站超40 万个,5G 网络终端数达6600 万部。根据7月23 日国新办举行的“上半年工业通信业发展情况新闻发布会”,近期我国每周平均新开通5G 基站超过1.5 万个。截止到6 月底,三家电信企业在全国已建设开通5G 基站超过40 万个。在终端方面,我国已经有197 款5G 手机拿到了入网许可,5G 手机出货量达到8623 万部。在5G 用户发展方面,连接到5G网络的终端数已经达到了6600 万部。我们认为,2020~2021 年,无论是复工后实体经济发展,还是中长期产业转型升级,5G 基础设施建设都是重中之重。

5G 基站与5G 用户数量的持续增长彰显了我国5G 建设的高速发展。受益于我国超大规模5G 基建投资,我国5G 国产产业链将继续向前发展,建议关注国产FPGA 龙头【紫光国微】等。

全球公有云数据中心基础设施市场有望维持高增长,持续推荐光通信板块。

根据Synergy Research 数据, 2020 年第一季度全球数据中心基础设施设备总收入为358 亿美元,同比下降2%,公有云基础设施收入占总收入比重为37%。

其中,硬件和软件供应商收入同比增长3%,而企业私有云市场供应商收入同比下降4%。从市场份额来看,ODM 厂商在公有云市场中占据了最大份额,其次是戴尔、微软、浪潮和思科等品牌厂商。在私有云市场,微软、戴尔、HPE、思科和VMware 排名前五。同时,Synergy 指出,云服务收入持续以每年近40%的速度增长,其中企业SaaS 收入增速近25%,搜索/社交网络收入增速超过15%,电子商务收入增速超过20%,共同推动了公有云基础设施收入的增长。

我们认为,在全球流量爆发增长的背景下,云计算市场景气度向上,叠加我国5G 网络建设提速,光通信板块作为上游产业链核心环节,业绩增速快、确定性高,继续重点推荐【新易盛】,建议关注【中际旭创】【华工科技】【光迅科技】【剑桥科技】等。

投资建议:2020 年国家领导层多次提及加强5G、工业互联网等战略性、网络型基础设施建设,我们持续看好5G 是未来10 年科技新基建的主线,2020年将是大规模投资首年,继续坚定推荐:光模块【新易盛/中际旭创】,PCB 及覆铜板【沪电股份/深南电路/生益科技/华正新材】,国产滤波器【世嘉科技】,桌面云【星网锐捷】,EMS【光弘科技】,国产环形器【天和防务】,国产FPGA【紫光国微】,车联网【万集科技】,工业互联网【能科股份】。重点关注:EMS【深科技】、云计算温控【英维克】【佳力图】。

风险提示:全球5G 市场发展进度不及预期;市场估值波动影响。

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